：上调出厂价值。因为下游库存去库舒徐，因此举座下游价值上涨幅度不足上游，家当链利润向上游荟萃。单就期货可交割品针叶浆如今景况来看，基差较合理；尽量近期表里价差似掀开进口窗口，但2~3月为时令性累库光阴，如今绝对秤谌史乘同期偏低，正在海表供应扰动要素不停的布景下，暂难酿成利空驱动。综上所述，纸浆。”

　　1.摘要：如今纸浆家当链逻辑途途如下：上游纸浆上涨-下游纸品利润恶化-纸品开工低重-纸品去库存-纸品上调出厂价值。

　　2.因为下游库存去库舒徐，因此举座下游价值上涨幅度不足上游，家当链利润向上游荟萃。

　　3.单就期货可交割品针叶浆如今景况来看，基差较合理；尽量近期表里价差似掀开进口窗口，但2~3月为时令性累库光阴，如今绝对秤谌史乘同期偏低，正在海表供应扰动要素不停的布景下，暂难酿成利空驱动。

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